据不完全统计，2025 年国内小核酸药物开发领域披露融资事件 13 起，总金额超 30 亿元。

　　从细分赛道分布来看，国内小核酸企业的布局呈现清晰的多元化特征，核心赛道齐头并进：

　　心血管代谢疾病领域：成为融资最集中的赛道，圣因生物、靖因药业、瑞博生物、大睿生物等企业密集布局，覆盖高血压、高血脂、血栓防治、肥胖症等常见病，其中血栓、高脂血症等慢病领域因患者基数大、临床需求迫切，成为资本重点关注方向。

　　肝外递送成突破口：能否突破肝脏限制，实现高效、特异的肝外组织递送（靶向心脏、肾脏、肌肉、中枢神经系统等），已成为衡量企业核心技术竞争力和未来市场潜力的关键标尺。圣因生物的 LEAD™平台、尧景基因的 Kardia-Shuttle™心脏靶向、炫景生物的多种非肝组织递送技术均致力于肝外递送。

　　早期与成长期并进，亿元级融资成常态：融资轮次覆盖从种子轮/天使轮（如蔚程医药、熠施生物）到中后期（B 轮、C 轮、E 轮）的全阶段。这既表明资本愿意为拥有突破性底层技术的早期创新者下注，也显示部分企业凭借扎实的研发进展，已进入需要大规模资金推进临床和商业化的成熟阶段。此外，已披露的融资中，圣因生物、海昶生物、靖因药业、瑞博生物、以及大睿生物均完成超亿元融资。更值得注意的是，浩博医药（AusperBio）在 5 月和 9 月连续完成 5000 万美元 B+轮和 6300 万美元 B2 轮融资，年内累计融资超 1.13 亿美元，凸显了资本市场对其核心管线价值与执行力的高度信心。

　　以下将对2025年国内小核酸药物开发领域融资总额 TOP 6 事件做简要介绍。

　　2025 年 12 月 8 日，圣因生物宣布已完成超 1.1 亿美元 B 轮融资。本轮募集资金将用于依托公司全球领先的 RNAi 药物研发平台——包括 LEAD™（新型配体与增效基团协同递送）肝外递送平台，推动临床阶段管线进入注册研究，并加速多个治疗领域在研管线的开发。

　　自 2021 年成立以来，圣因生物凭借其专有的 RNAi 药物研发平台，致力于开发出靶向肝脏及肝外组织的同类首创/同类最佳 RNAi 疗法。基于该平台，公司已构建了涵盖自身免疫疾病、心血管疾病、代谢性疾病及肥胖等不同治疗领域的多元化产品管线，其中多款已进入临床阶段。此次 B 轮融资的顺利完成，将有力推动公司在研及规划中管线的临床开发及全球化布局，并助力公司在 RNAi 领域持续实现新突破。

　　值得一提的是，11 月 8 日圣因生物还曾披露与礼来（Eli Lilly and Company）达成最高 12 亿美元的开发合作，双方基于前者专有的 LEAD™平台共同推动针对代谢性疾病的 RNAi 候选药物的开发。

　　2025 年 8 月 8 日，海昶生物投资方和达金服资料显示该公司已完成近 5 亿元 C 轮融资，加码核酸创新药与高端复杂注射剂开发，推进核酸创新药管线研发、突破新型肝外递送系统并推进临床、建设生产基地且提升产能。资料显示，海昶生物的研发管线覆盖了抗肿瘤、代谢病、镇痛、传染病等多个重要领域。以抗肿瘤领域为例，针对原发性肝癌的小核酸创新药 HC0301，海昶生物正在国内、中国香港及美国开展多中心Ⅱ期临床试验，进度在全球小核酸肿瘤精准治疗领域名列前茅。

　　海昶生物由前 FDA 高级审评员赵孝斌 2013 年归国创立，专注于药物递送系统技术开发与产业化应用。在创立海昶生物之前，赵孝斌在 FDA 担任高级审评员，于 2010 年加入 FDA 担任 FDA 药审中心（CDER）资深审评员，主管复杂药物的审批，重点审查多肽、脂质体等药物的 CMC 一致性评价及其 cGMP 质量系统，并参与了 FDA 的纳米药物法规指南协调工作组，制订了多项脂质体相关药物的申报指南。

　　2025 年 5 月 29 日，浩博医药（Ausper）宣布完成 5000 万美元 B+轮融资，加速实现乙肝临床治愈目标。融资资金将主要用于支持其创新反义寡核苷酸（ASO）候选药物 AHB-137 在慢性乙型肝炎（CHB）临床治愈的持续临床开发，包括计划在中国大陆以外地区开展的 II 期临床试验。9 月 22 日，浩博医药完成 6300 万美元 B2 轮融资，加速推进其核心产品 AHB-137 的临床试验进程，涵盖中国大陆开展的 III 期临床试验、联合治疗及初治患者的 II 期临床试验，以及同步推进的海外 II 期临床试验等。

　　浩博医药是一家在中国和美国同步运营的临床阶段创新药研发公司，专注于开发具有 First-in-class 和 Best-in-class 潜力的自主创新靶向递送小核酸药物。公司拥有完全自主知识产权的 Med-Oligo™ ASO 技术平台，核心聚焦于慢性乙型肝炎（HBV）的功能性治愈和肝脏疾病的高效靶向治疗，并积极拓展至肝脏以外的新靶点领域。浩博医药的战略是将全球领先的 Med-Oligo™寡核苷酸技术和特异高效的靶向递送平台相结合，推动一系列创新疗法的开发，从而解决目前未被满足的重大医疗需求。

　　2025 年开云智能科技中国股份有限公司 5 月 9 日，靖因药业宣布完成近 5000 万美元 B2 轮融资，以加速其心血管代谢疾病的新型小干扰 RNA（siRNA）疗法的临床开发，并持续创新其下一代 RNA 递送技术。此后的 5 月 20 日，靖因药业与 CRISPR Therapeutics 宣布合作，共同推进 siRNA 创新疗法 SRSD107 开发。靖因药业将获得后者支付的 9500 万美元现金及现金等价物作为首付款，并有资格获得超 8 亿美元的预付款和里程碑付款。9 月靖因药业向港交所递交上市申请。

　　靖因药业是一家全球化临床阶段的生物技术公司，致力于开发治疗慢性疾病的创新 siRNA 疗法。公司研发管线聚焦三大具有重磅药物潜力的治疗领域：凝血功能障碍、心血管代谢疾病和肥胖症。其中进展最快的研究性项目包括针对抗凝血市场的 FXI 抑制剂 SRSD107、治疗动脉粥样硬化性心血管疾病的脂蛋白(a)抑制剂 SRSD216，以及用于肥胖管理的 INHBE 抑制剂 SRSD384。

　　2025 年 7 月 21 日，瑞博生物宣布近期完成了逾 2 亿元人民币的新一轮私募股权融资。本次募集资金将主要用于加速公司在心血管、代谢、肾病及肝病等治疗领域的自研临床管线推进，深化肝外递送技术平台的创新和品种开发，加强全球化研发和产业能力建设。此后 10 月 28 日，瑞博生物在港交所再次递交招股书，并于近日通过聆讯将正式挂牌上市。

　　瑞博生物创立于 2007 年，专注于 RNAi 技术开发及小核酸药物产业化，构建了丰富多元的产品管线。瑞博生物对标国际小核酸技术的创新前沿，致力于小核酸化学修饰和药物递送技术的迭代研发，建立了自主可控、全技术链整合的小核酸药物研发平台，支持小核酸药物从早期研发到产业化的各阶段研究。自成立以来，瑞博生物已成功搭建起多个技术平台，包括肝靶向递送的 RiboGalSTAR 技术平台、非肝靶向的 RiboPepSTAR 技术平台以及肿瘤靶向的 RiboOncoSTAR 技术平台。

　　2025 年 3 月 14 日，大睿生物宣布完成 2,500 万美元的 Pre-B 轮融资。此次融资将助力大睿生物推进其独有的递送和化学修饰平台技术，进一步拓展其在心血管代谢、减重及其他领域的 siRNA 临床管线布局，并全面提升其规模化生产能力。

　　自 2021 年成立以来，大睿生物凭借其在递送系统、多价结构设计及寡核苷酸化学专有平台优势，将四个项目推进至临床阶段。公司致力于解决高胆固醇血症、高甘油三酯血症等复杂疾病，专注于通过前沿技术推动人类健康事业的发展。截至目前，公司已从多家全球顶级医疗健康投资机构及战略合作伙伴筹集资金约 2 亿美元。

　　2025 年国内小核酸领域的融资盛况，是行业历经长期技术积累后，迈入临床价值验证与商业化爆发前期的必然结果。背后是清晰的三重逻辑驱动：以肝外递送为代表的底层技术持续突破，在高血压、高血脂等重大慢病中展现出的显著临床获益，以及产业资本与金融资本的深度融合与加持。

　　展望未来，随着更多产品进入临床后期，国内小核酸赛道竞争将愈加激烈，同时也将迎来更多里程碑事件。拥有原创性递送平台技术、明确的临床差异化优势以及全球化开发与商业能力的企业，更有可能在竞争中脱颖而出。中国企业正凭借在肝外递送等前沿方向的积极布局，尝试在全球小核酸创新的版图中实现从「跟跑」、「并跑」到部分领域「领跑」的跨越。可以预见，资本的持续注入将加速优质管线的研发进程，推动中国小核酸药物真正走向产业化和全球化，为全球患者提供新的治疗选择。

　　上海兆维科技发展有限公司自 1998 年成立以来，一直深耕于核酸领域。公司已经建立了 mRNACDMO 和小核酸药物 CDMO 的全产业链平台，拥有吨级以上的小核酸药物生产基地，为客户提供临床前到商业化阶段的开发和生产服务，自主研发的酶法合成工艺技术已在全球率先实现公斤级规模的产业化生产。

　　公司另有亚磷酰胺类产品线 亿剂 mRNA 疫苗的原料产能。公司与世界各地的生物技术和制药公司建立了长期合作关系，为众多临床阶段和已商业化的核酸管线供应原料。返回搜狐，查看更多